21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獲悉，近日中航信托、重慶信托鐵路發(fā)展基金專項信托(下稱“鐵路專項信托”)資格先后獲銀監(jiān)會核準(zhǔn)。這意味著鐵路專項信托業(yè)務(wù)資質(zhì)破冰。
鐵路專項信托，是指信托公司擔(dān)任受托人，信托資金專項用于投資鐵路發(fā)展基金的信托計劃。該項業(yè)務(wù)因為完全突破了目前集合信托運作監(jiān)管限制而廣受業(yè)內(nèi)關(guān)注，委托人最低委托資金為1萬元，且不限制參與人數(shù)。
“預(yù)計在今年年內(nèi)把這個業(yè)務(wù)開展起來，”中航信托相關(guān)人士稱，“這個資格我們從去年開始就在申報，做了大量的準(zhǔn)備工作。”
“現(xiàn)在是銀監(jiān)會批業(yè)務(wù)資質(zhì)，但其項目交易結(jié)構(gòu)要報當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局，如果銀監(jiān)局過不了交易結(jié)構(gòu)，一樣也做不了這件事。”華北某信托機構(gòu)人士認(rèn)為，業(yè)務(wù)開展真正的難點或在于方案設(shè)計。
去年9月份銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于信托公司開展鐵路發(fā)展基金專項信托業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(下稱“通知”)，鼓勵信托公司開展鐵路專項信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新，規(guī)范業(yè)務(wù)管理。
時隔大半年，第一批業(yè)務(wù)資質(zhì)終于落地。6月2日，銀監(jiān)復(fù)[2016]160號、161號先后批復(fù)了中航信托、重慶信托的鐵路專項信托業(yè)務(wù)資質(zhì)。
據(jù)悉，鐵路專項信托資質(zhì)實行核準(zhǔn)制。《通知》指出，擬開展鐵路專項信托業(yè)務(wù)的信托公司，要向監(jiān)管部門提出申請，由監(jiān)管部門依據(jù)其公司資本實力、管理水平等因素逐一核準(zhǔn)該項業(yè)務(wù)資格。
這意味著如果符合要求，此后可能陸續(xù)會有信托公司獲得業(yè)務(wù)資質(zhì)批復(fù)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解，目前已有部分信托公司在嘗試該業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計，但尚未申報業(yè)務(wù)資質(zhì)。
此外，銀監(jiān)會在批復(fù)中提到，信托公司應(yīng)向主管銀監(jiān)局報送鐵路專項信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品發(fā)行方案，以及開展業(yè)務(wù)中的重大事項及風(fēng)險問題。
“目前正在積極準(zhǔn)備發(fā)行方案。”前述中航信托人士稱，這一業(yè)務(wù)主要是為了支持國家鐵路建設(shè)，通過業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，可以滿足不同層次投資者的需求，對公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型會是一次很好的實踐機會。
其實早在《通知》發(fā)放時，便有業(yè)內(nèi)人士稱鐵路專項信托存在一些不確定性。
華融信托研究員袁吉偉稱，鐵路屬于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，所能夠?qū)崿F(xiàn)的收益不高，預(yù)計比信托收益低兩個點左右，對于社會資金吸引力有限。
除此之外，可以預(yù)見投資者匹配方面也將面臨一些困難，以往信托公司的投資者少而精，但現(xiàn)在1萬起投，信托或需面對體量更為龐大的投資者。
由于鐵路專項信托的低門檻、無投資人限制的特質(zhì)，被認(rèn)為與互聯(lián)網(wǎng)天然接近，業(yè)內(nèi)人士稱，互聯(lián)網(wǎng)化或是解決利率、投資人匹配等問題的重要手段。
“此前，我們一直在考慮通過互聯(lián)網(wǎng)方式落實交易結(jié)構(gòu)，不過銀監(jiān)局可能認(rèn)為信托是私募性質(zhì)，觸網(wǎng)可能不符合整治互聯(lián)網(wǎng)金融的導(dǎo)向。”華北某信托機構(gòu)人士稱，通過互聯(lián)網(wǎng)的方式或存在困難。
實際上，通過互聯(lián)網(wǎng)投資渠道“變向”降低信托投資門檻、打破合格投資者限定在業(yè)內(nèi)長期存在，不過該模式尚未被監(jiān)管部門認(rèn)可。
